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中信证券发布研报称,AI资本开支规模仍在持续增加,相关主体融资成本日渐高企,叠加三季度宏观环境变化,推动投资者对AI科技企业信用风险的关注和对冲需求同步上升,带动AI科技企业信用违约互换市场呈现交易量与利差双升态势。尽管市场情绪变化推动相关企业CDS利差普遍走阔,但目前尚未演变为行业性信用风险的全面抬升,主要AI相关企业的CDS利差呈现梯度分化。在AI基础设施建设与债券融资仍处扩张阶段的背景下,CDS利差的横截面分化及其动态演变,或将成为观察本轮AI资本开支周期信用风险累积与传导的重要指标。
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