今日看点:央行两日累计开展近1.9万亿元逆回购操作

2026-09-30 12:21:30 经济参考报

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9月28日至29日，央行连续两日开展多期限逆回购操作，通过隔夜、7天期、14天期逆回购进行梯次搭配。具体到操作层面，9月28日单日开展逆回购操作合计11000亿元，其中6610亿元为隔夜逆回购，1390亿元为7天期逆回购，并以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了3000亿元14天期逆回购操作。9月29日，央行再度合计开展7890亿元逆回购，包括6985亿元隔夜逆回购与905亿元7天期逆回购。

Wind数据显示，9月28日到期6603亿元逆回购和6000亿元MLF，当日资金净回笼1603亿元；9月29日到期6610亿元隔夜逆回购和350亿元7天期逆回购，当日资金净投放约930亿元。

光大证券固定收益首席分析师张旭表示，当前正值跨季与国庆长假叠加时点，季末考核与跨节备付共同推升了对央行资金的需求，央行适时加大公开市场操作力度、灵活搭配期限，满足了特殊时点的合理流动性需求，引导DR001围绕政策利率平稳运行。近5个交易日（9月22日至29日）DR001均值1.36%，运行区间1.33%-1.36%，极差3bp，较去年同期节前同口径下的16.5bp明显收敛。

东方金诚首席宏观分析师王青指出，跨季资金投放方面，9月21日至29日，7天期逆回购合计投放4890亿元（这些资金会自动顺延至10月8日到期）；截至9月29日，节前14天期逆回购合计投放4000亿元，以上共计投放8890亿元。这两个政策工具投放规模远低于往年同期，主要是今年节前央行连续开展规模较大的隔夜逆回购，满足金融机构季末节前资金需求，对7天期和14天期逆回购形成替代。从近几个交易日的资金面情况来看，央行节前流动性投放有效填补了金融机构跨季资金缺口，DR001持续运行在政策利率水平下方，市场流动性稳中略宽。

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