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CFi.CN讯：数据显示，海澜之家2026年中报实现营收124.2亿元，同比增长7.4%；但Q2归母净利同比下降16.5%，主因销售费用率同比大幅上升5.6个百分点。存货同比下降14%，周转天数缩短59天至263天，渠道结构持续优化，主品牌直营门店净增105家。
近期机构研报指出，公司盈利短期承压不改长期逻辑。研报认为，主品牌Q2收入增长13%、线上增速达19%、直营渠道增长20%，显示内生动能强劲；城市奥莱与FCC渠道稳步推进，海外收入大增47%、门店扩至167家，新增南非、哈萨克斯坦市场；收购意大利高端马术品牌CT，补齐高端功能性运动时尚拼图。研报指出，新业务正从投入期迈向收获期，有望成为第二增长曲线，支撑估值提升。
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