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数据显示，截至2026年6月末，银行理财存续规模达33.66万亿元，较年初增长1.11%，同比增加9.75%。存续产品5.12万只，投资者数量达到1.51亿个，较年初增长5.59%。理财公司存续规模占比升至92.63%，银行自营业务持续收缩，行业集中度进一步提升。
一份研报观点认为，当前银行理财风险偏好下行，资产荒现象加剧。研报指出，固定收益类产品占比高达96.49%，1年以上封闭式产品占比提升至74.10%，二级及以下低风险产品占比94.68%。资产端债券配置占50.17%，现金及存款占比维持28.1%的高位，权益类资产仅占1.86%，但公募基金配置比例持续增加，显示结构再平衡正在推进。
研报认为，尽管监管对估值平滑的约束趋紧，存款重定价导致再投资收益承压，但负债端改善将成为破解资产荒的关键。存款利率下行有望实质降低理财产品成本，引导投资者提升对波动容忍度，从而为拉长久期、增配公募基金和权益资产创造条件，增强产品收益弹性。
这一变化对银行理财业务构成积极信号。头部理财公司凭借规模优势和渠道拓展，将在格局固化中获得更大发展空间，相关银行的财富管理收入有望受益于客群扩张和配置优化，市场可重点关注负债端改善带来的配置机遇。
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